星環(huán)信息科技（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“星環(huán)科技”）的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲得受理，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件賽道的高度關(guān)注。招股書(shū)顯示，這家專注于企業(yè)級(jí)大數(shù)據(jù)與人工智能基礎(chǔ)軟件研發(fā)的公司，在報(bào)告期內(nèi)展現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的營(yíng)收能力，但同時(shí)也面臨著持續(xù)的巨額虧損。其擬募資近20億元，主要用于大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)，彰顯了其深耕核心技術(shù)、拓展市場(chǎng)版圖的雄心。

業(yè)績(jī)速覽：營(yíng)收高增長(zhǎng)與虧損并存
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，2019年至2021年（報(bào)告期），星環(huán)科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.74億元、2.60億元和3.31億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到37.80%，增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。這主要得益于國(guó)內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，企業(yè)對(duì)大數(shù)據(jù)處理、分析及人工智能應(yīng)用的需求持續(xù)攀升。
與營(yíng)收增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是公司的盈利狀況。同期，星環(huán)科技?xì)w屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為-2.11億元、-1.84億元和-2.45億元，三年累計(jì)虧損接近5億元。虧損的主要原因在于公司仍處于快速成長(zhǎng)期，持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入和市場(chǎng)拓展開(kāi)支侵蝕了利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，公司的研發(fā)費(fèi)用率始終保持在40%以上，銷售費(fèi)用也居高不下，這是技術(shù)密集型軟件企業(yè)早期發(fā)展的普遍特征。

募資近20億：投向核心技術(shù)與生態(tài)建設(shè)
本次IPO，星環(huán)科技擬募集資金19.61億元，將主要用于以下幾個(gè)核心方向：

1. 大數(shù)據(jù)與云基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目：這是募投的重中之重，旨在升級(jí)和完善其核心產(chǎn)品矩陣，包括分布式數(shù)據(jù)庫(kù)、大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)平臺(tái)、數(shù)據(jù)云平臺(tái)等，以鞏固技術(shù)壁壘。
2. 數(shù)據(jù)要素流通與智能應(yīng)用平臺(tái)研發(fā)：順應(yīng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化配置的國(guó)家戰(zhàn)略，布局?jǐn)?shù)據(jù)安全流通、智能化分析應(yīng)用等前沿領(lǐng)域。
3. 研發(fā)中心建設(shè)與補(bǔ)充流動(dòng)資金：提升長(zhǎng)期研發(fā)能力，并保障公司運(yùn)營(yíng)和戰(zhàn)略拓展的財(cái)務(wù)彈性。
這筆巨額融資若成功落地，將極大增強(qiáng)星環(huán)科技在人才招募、技術(shù)迭代和生態(tài)構(gòu)建方面的實(shí)力，助力其在與國(guó)際巨頭和國(guó)內(nèi)友商的競(jìng)爭(zhēng)中獲取更多優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)：國(guó)產(chǎn)替代浪潮下的競(jìng)逐
星環(huán)科技所處的賽道，正迎來(lái)前所未有的歷史性機(jī)遇。隨著國(guó)家對(duì)于數(shù)據(jù)安全、信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新（信創(chuàng)）的重視，金融、政府、能源等關(guān)鍵行業(yè)對(duì)自主可控、安全可靠的大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件需求迫切，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加速。星環(huán)科技作為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備從底層數(shù)據(jù)庫(kù)到上層分析工具全棧技術(shù)能力的企業(yè)，有望從中深度受益。
但挑戰(zhàn)同樣不容忽視。公司持續(xù)虧損的狀態(tài)可能還會(huì)維持一段時(shí)間，盈利能力亟待證明。市場(chǎng)面臨著來(lái)自華為云、阿里云等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的激烈競(jìng)爭(zhēng)，以及傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)廠商的轉(zhuǎn)型壓力。基礎(chǔ)軟件生態(tài)的構(gòu)建非一日之功，如何吸引更多開(kāi)發(fā)者和合作伙伴，形成強(qiáng)大的生態(tài)閉環(huán)，是決定其長(zhǎng)期發(fā)展的關(guān)鍵。

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星環(huán)科技IPO獲受理，是國(guó)產(chǎn)大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件力量沖擊資本市場(chǎng)的重要標(biāo)志。用近20億募資“搞大數(shù)據(jù)與基礎(chǔ)軟件服務(wù)”，體現(xiàn)了其押注未來(lái)、攻堅(jiān)核心技術(shù)的決心。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心引擎的背景下，市場(chǎng)期待星環(huán)科技能借助資本市場(chǎng)的力量，突破虧損困局，在實(shí)現(xiàn)技術(shù)自立自強(qiáng)的道路上走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)，真正成長(zhǎng)為大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件領(lǐng)域的國(guó)產(chǎn)中堅(jiān)力量。其上市進(jìn)程與后續(xù)發(fā)展，將持續(xù)吸引業(yè)界和投資者的目光。